【编者按】本文作者乔继英Kelly，是一位专业风险投资人，专注创业、研发、市场营销、投资十余年;投资的案例包括：华润凤凰医疗(1515.HK)，微芯生物，硅谷大数据公司Palantir等，现任复星旗下复星同浩董事总经理;曾在GSK、罗氏诊断、淡马锡VC等工作。本文是她对美国互联网医疗公司及市场的观察所写的文章。

　　本文首发于“绿柳山庄的Q庄主”公众号，作者乔继英Kelly，亿欧编辑整理，供行业人士分享。

　　作为一个专注医疗的投资人，一直在思考和观察市场动态。互联网医疗在美国和中国都已经发展了多年，美国已有多家公司上市，中国还在期待。做医疗创业和投资从来都不是靠炒概念的，关注的还是，真正解决了医疗行业什么问题，提供行业价值的基础上就能争取获得商业价值。

　　一起看看这些公司都是做什么的，现在状况如何。

　　1.iRhythm

　　iRhythm公司成立于2006年，总部在加州的旧金山。

　　创始人Uday Kumar是个学霸，本科在哈佛读的生物化学，4年就在哈佛医学院拿下了MD学位，并且这个创业项目他在博士期间就开始做了哈。博士毕业后，参与创业过一家做影像数据的公司，之后在哥伦比亚大学的哥大长老会医院(能排到全美前10名的医院)完成了内科的training，又在UCSF完成了心脏电生理和心脏病的fellowship，后来又到了斯坦福大学做生物工程的讲师。背景辉煌。然后，就开始创业创立iRhythm公司了。

　　公司的拳头产品是用于心律失常快速检测的Zio@Patch，目前重量最轻、体积最小、结果最准确，比Holter更好用，可连续监测14天，记录2万分钟的检测数据，睡觉、运动、甚至洗澡的时候都可以戴着。公司对自己的定位是可穿戴生物传感+云端数据+机器学习能力。

　　作为医生出生的Uday对临床准确性很关注，算法是FDA认证的，经过60万个病人1.5亿小时ECG数据的验证优化。

　　看看iRhythm股价表现如何。公司在2016年10月在纳斯达克IPO，上市前融了1.2亿美金，上市融了1.07亿美金，目前股价还一直在上涨阶段，市值8.5亿美金。公司2016年收入6400万美金，亏损2000多万美金，公司的收入年增长率在60%以上。

　　点评：做可穿戴和硬件的很多公司是在做伪需求，自认为用户会24小时佩戴离不开，实际上因为没有真正临床或者医学价值，被用户抛弃，硬件坑也很多。iRhythm做的产品很简单，但是很有临床价值，才能发挥其产品价值，获得市场认可。

　　2.Tabula Rasa Healthcare

　　这是一个***风险管理相关的公司，起了一个比较文艺的名字，Tabula Rasa是拉丁文，指最初、初心的意思。公司总部位于新泽西，创始人据称创办过10多个公司，背景是***出身，所以对药很熟。

　　公司的核心技术是Medication Risk Mitigation Matrix™，简称MRM，通过整合临床和药理数据，提供“精准化用药”。产品有EireneRx® 和MedWise Advisor®，客户主要是保险机构、医疗服务机构、其他医疗组织等，可以提高用药安全性、进行核价、分发管理等。产品能够辨别出高风险用户，发现有可能有ADE的患者。公司称在2014年通过***成本管理帮助客户节省了4400万美金左右。

　　据统计，美国2014年有43亿个***，每年有4500-5000万起***不良事件Adverse Drug Events (ADE)，差不多1%的***不良反应率。ADE每年造成的死亡有10万例，在死亡原因中排到第四；ADE每年会增加约12.5万起住院、100万次紧急就医。

　　公司2016年10月上市，市值2.2亿美金左右。预计2016年收入9200万美金，亏损600-700万美金。公司股价目前已跌破发行价。

　　点评：***不良反应事件ADE确实是行业严重问题，通过软件的方式来降低风险很有意义，当然创业的专业性要求也比较高。

　　3. Nant Health

　　公司的创始人很有名，就是据称最有米的华人医生陈颂雄Patrick Soon-Shiong。公司成立于2000年，总部在加州。

　　核心产品是简称为CLINICS的Comprehensive Learning Integrated NantHealth Intelligent Clinical System，就是一个基于综合学习的整合智能临床系统。说白了，就是保险公司可以看到医生开方、制药公司可以加快新药研发、患者可以学习知识了解自己的健康和病情。

　　公司有个核心武器称作Nant Operating System (NantOS™)，就是一个强大的集合平台，能够连接各种检测设备、各种EHR电子病历、各种数据，平台还提供领先的蛋白检测。

　　上市前就融了4.95亿美金，投资方有Verizon Ventures、生物技术巨头Celgene、Blackberry黑莓、科威特投资基金、Blackstone黑石、美国的电子病历厂商Allscripts等。

　　公司于2016年6月上市，目前市值8.6亿美金，也跌破了发行价。

　　点评：Patrick有不少公司在做，这家据说是他最看重的。Nanthealth的产品对保险公司和患者本身来讲都有很大价值。

　　4.Teladoc

　　顾名思义，这家公司是可以打电话找医生的，属于医患沟通，当然沟通的手段有移动设备、网络、视频、电话等。公司总部在纽约，2002年成立，员工600多人。公司是美国首家、也是最大的远程医疗平台，提供7*24小时服务，基本在10分钟内就能回应。

　　截止2015年底，公司有3000多名医生提供服务，超过6000多名客户，客户有保险公司、雇主、机构、个人等，合计约1200万的会员，按照每月每人的方式收费。医生在平台上每小时能挣到150美金左右。按照医院问诊统计，远程问诊的市场容量大概是5.48亿次。公司声称2015年通过远程服务为客户节省了3.8亿美金。

　　虽然说业务模式听着简单，不过很解决燃眉之急，让患者有了更大的主动权和选择权，医生是standby提供on-demand服务的哈。公司创始人之一原来是美国军队的工程师和医生。

　　公司于2015年7月上市，目前市值12亿美金，也跌破了发行价，不过股价在回升阶段。相比于其他互联网医疗公司大多在纳斯达克上市，Teladoc可是在纽交所上市的。公司2015年收入7700万美金，亏损5800万美金。

　　点评：Teladoc的生意模式很简单，但是做到了规模，做成了品牌，以至像oscar这样的公司找医生都来找Teladoc。Teladoc的主要业务后来已经是toB的了。Teladoc为每一单都提供保险，医生也不是自己的员工，是合作制的。将医生这样的稀缺资源掌握在自己手里，可以做很多事。

　　5.Mindboy

　　公司成立于2001年，总部在加州。业务嘛，说白了也很简单，就是为健身、美容这些工作室提供CRM系统。比如，在线预订、员工管理、营销、客户管理、出报表等，算是垂直行业的SaaS。已经在130个国家销售使用了啊，说不定你的健身房就在用他们的系统呢。

　　收费模式也很清楚透明，按照服务内容不同按月收费，从75美金到290美金不等。客户从小的salon到大的连锁都有。有750+的API，500万+的APP注册用户。

　　公司2016年收入1.39亿美金，很大的数字哈；净亏损近2300万美金。公司2015年6月在纳斯达克上市，目前市值8.7亿美金左右，股价处在上升阶段。

　　点评：医疗健康消费细分垂直行业的SaaS能年收入上亿美金蛮厉害的，健身美容是向上发展的行业，也相对来说CRM不是很强，公司选了一个好的切入点。

　　6.Evolent

　　这是一家定位很牛的公司，是做population health的MSO，Management Service Organization管理服务组织。说官方点，是为现在的value-based care医疗改革提供服务的。还是不好懂是不是，看看具体业务就好了。

　　公司成立于2011年，总部在弗吉尼亚。看看人家对自己solution的介绍，牛得不要不要的，太高大上了。现在很多人在研究凯撒医疗的健康管理组织HMO，Healthcare Management Organization;还有后来奥巴马提出来的责任医疗组织ACO，Accountable Care Organizaiton;人家Evolent说了，我是MSO，是下一代的ACO，比ACO都先进的保险形式。牛吧。让你100%捕捉到你产生的价值，不浪费，这才是value-based的care。

　　这么牛的公司提供的产品和服务自然也很高大上，全流程、高保障。

　　公司2016年收入2.54亿美金，当然成本也很高，1.55亿美金，净亏损1.6亿美金左右。公司2015年5月上市，从成立到上市，时间只有4年啊。目前市值10亿美金左右。

　　点评：医疗改革是全球的难题，尤其是如何在提供高质量的医疗服务基础上控费，才会有HMO、有ACO，现在又有了MSO。这么大的生意没点底子很难创业和起步。

　　7.Care.com

　　公司成立于2006年。业务很简单，你想帮自己的小孩子、老年人、宠物找人来看护吗，那么请到care.com。公司目前已经在19个国家有2200万用户。

　　公司2014年1月上市。目前市值3.9亿美金。2016年收入1.6亿美金，微亏。

　　点评：这是典型的互联网连接生意，关键是让用户信任，快速、精确匹配好需要者和照护人员。

　　8.Castlight

　　公司于2008成立，定位是保险的比价公司，让保险更透明、让为保险付费者更省钱。愿望相当好。

　　尤其是大的雇主，自己给员工买保险的雇主，特别喜欢这样的方式。公司目前有211个大客户，大都是500强，其中就有沃尔玛这样的超大雇主。

　　公司通过会员费、服务收费，2016年收入1亿美金，净亏损5800万美金。2014年3月上市，目前市值3.4亿美金。上市以来股价处于一路狂跌状态。

　　点评：医疗保险就像黑盒子，不透明是其很大的问题。

　　9.IMS

　　公司成立于1954年，是公认的全球最大、最专业的医疗市场数据信息公司。

　　有多强大呢?公司有80万个data feeds，10万多个数据提供方，这些是数据来源。公司的信息能覆盖到85%的全球销售，每年处理550亿美金交易。举个例子，想知道一种肿瘤药在中国卖多少钱，美国卖多少钱，找IMS，分分钟提供信息，实打实的医疗大数据。

　　2016年收入53亿美金，净利润1.3亿美金，2014年4月上市，市值103亿美金。

　　不过，目前已经不叫IMS了，和CRO公司Quintiles合并了，名字改做了QuintilesIMS。

　　点评：市场都在看IMS想玩什么，做信息生意还不够，还要和线下的CRO公司合并，两家巨头的上下游产业链合并，这是要通吃的节奏吗。

　　10.WedMD

　　公司1996年成立，定位是医疗健康的专业信息提供商。有点类似中国的丁香园提供的信息。

　　用户是消费者、医生、专业机构等。平台有100个医生、专家，负责信息的审核，保证其专业性、正确性、及时性。分杂志、健康服务、用户端、医生端等。

　　公司通过广告、服务收费，2016年收入7亿美金，净利润9100万美金。于2005年9月上市，市值19.8亿美金。

　　点评：其实信息做专业了，有规模了，也很能赚钱的，年收入7亿美金呢。

　　总结完毕。希望中国的互联网医疗公司也能为行业真正提供价值，解决行业问题。