康谈网讯 近日，北陆药业发布对外投资公告称，以3000万元对南京世和基因生物技术有限公司(以下简称“世和基因”)进行增资，增资完成后，获得世和基因22.73%的股权。

　　世和基因为精准医疗领军企业,2014年A轮融资投后估值1.5亿元,此次B轮投前估值约6亿元,对应2015年PS约20X,预计2016年PS5-6X,对应一级市场估值相对合理。上市公司股权比例提升幅度较小,一是受A/B轮融资巨大价差产生的稀释效应影响,二是出于世和基因未来谋求独立上市的需要,分析师预计,上市公司有望对其持续投入。借助上市公司渠道优势,世和市占率不断提升,作为国内最早推出ctDNA液态活检产品的企业之一,其市场拓展一日千里。

　　对于该次投资世和基因，北陆药业表示这是“发展肿瘤专科战略在检测环节的重要布局，不仅可以有效地提高公司超募资金的使用效率，而且可以培育新的利润增长点，为公司的发展注入新的动力，同时也是公司拓展业务领域、实现产业布局的重要举措”。

　　据北陆药业公告显示，世和基因的股权比例如下：创始团队持有72.73%的股权;北陆药业持有22.73%的股权;东方创投持有3.03%的股权;东资基金持有1.51%的股权。

　　两次投资后，北陆药业共获得世和基因22.73%的股权。两次的投资金额均为3000万元，北陆药业分别获得世和基因20%以及2.73%的股份，也就是说，世和基因从2014年北陆药业投资时的1.5亿元的估值如今已经成长为超10亿元的估值的公司。

　　本次投资的投资方之一北陆药业成立于1992年，于2009年10月30日成功登陆创业板，截至2016年6月12日止，其市值超过50亿元。据其2015年度财务报告显示，2015年北陆药业营业收入4.91亿元，归属于上市公司股东的净利润为0.33亿元，其主营业务为“对比剂系列、抗焦虑类中药和降糖类等药品的研发、生产与销售”。

　　在主营业务之外，北陆药业还通过对外投资进行外延式扩张，设立了精准医疗事业部，分别投资了①世和基因、控股子公司②深圳市中美康士生物科技有限公司及③北京纽赛尔生物科技有限公司，逐步实现在精准医疗和肿瘤个性化***领域的战略布局。

　　***治疗子公司中美康士受政策影响较大,预计2016年大概率无法完成业绩承诺,康士控股公司北京纽塞尔其"微移植"技术不受政策影响,发展速度较快。上市公司资本实力提升,外延布局有望提速,分析师预计其将继续加大投入,全面转型肿瘤诊断、治疗服务公司,并与现有主业高度协同,未来产业基金有望与上市公司有持续互动。董事长及高管近期已多次增持,彰显长期发展信心。

　　北陆药业公告出资3000万元增资世和基因,持股比例提升至22.73%,标的公司价值逐步凸显。考虑到子公司中美康士因受政策影响2016年大概率无法完成业绩承诺,存在商誉减值风险;公司后续全面转型肿瘤***服务企业,投资收益显现。